（１）供給：エッサーコンサルティングによると、6月、山東省の大手アルミニウム工場の焼成済み陽極の入札基準価格は300元/トン下落し、現在の取引価格は4225元/トン、受入価格は4260元/トンとなっている。
（２）需要：SMMによると、6月2日までの週、国内大手アルミニウム下流加工会社の稼働率は64.1％で、前週と変わらなかった。この週は、アルミニウムケーブル板の稼働率が上昇したが、アルミニウム板ストリップ、アルミニウム形材の稼働率は閑散期の需要により減少した。6月以降、閑散期の影響が徐々に現れ、各板材の受注は減少傾向を示した。
（３）在庫：6月1日現在、LME在庫は578,800トンで、前月比0.07,000トン減少。直近の倉庫受入量は68,900トンで、日次減少量は0.2,700トン。SMMアルミニウム地金倉庫は595,000トンで、29日前から26,000トン減少。
（４）評価：６月１日現在、A00アルミニウム地金価格は前月比４０元高値で、２０元安。電解アルミニウムの推定コストは１６,６３１元／トンで、前月比３元安。アルミニウム１トン当たりの利益は１７６９元で、前月比１１３元高。
全体的な分析：海外では、5月の米ISM製造業景況指数は46.9で、予想の47を下回り、価格支払指数は53.2から44.2に低下、6月のFRBによる25ベーシスポイントの利上げ確率は50%を下回り、利上げ予想は7月に後退し、ドル指数はアルミニウム価格を押し上げる圧力にさらされた。国内では、財新製造業PMIは5月に4月から1.4ポイント上昇して50.9となり、輸出中小企業に重点を置いている公式製造業PMIとの乖離が市場の信頼感を高めた。ファンダメンタルズ面では、酸化および陽極価格の低下により推定製錬コストがさらに低下し、コストサポートは引き続き弱まっている。下流調査によると、オフシーズンの需要不足により、各プレートの受注が減少している。現在、アルミニウム地金の現物在庫は60万本を下回り、華南市場では供給不足が続いており、3ベーシスポイントの差も比較的高い水準にあるため、短期的にはアルミニウム価格は依然として強い支持を得ています。中期的には、不動産販売の終盤と新規建設が低迷し、製錬コストも引き続き低下しているため、アルミニウムの利益拡大は困難であり、反発局面ではショートポジションを取るのが妥当でしょう。
投稿日時：2023年6月9日
